成都东呈模型-出海60年,中国路桥海外资金管理秘诀是什么?总会计师董付堂解答

出海60年,中国路桥海外资金管理秘诀是什么?总会计师董付堂解答

时间:2018年04月01日 12:28   编辑:王一扬

出海60年,中国路桥海外资金管理秘诀是什么?总会计师董付堂解答

王一扬 走出去情报 2018-12-20



中国路桥工程有限责任公司最早走出国门的4家外经企业之一,在60多年的国际化发展过程中形成了具有自身特色的资金管理模式,并在实践中不断发展完善。

 

对于中国路桥的财务管理以及海外市场的资金运转管控,总会计师董付堂力图将之进行系统性整理、归纳。


 

1.中国路桥的财务具有哪些特点?如何处理项目前期投入与后期账款到位时间差的资金调整?

 

董付堂:建筑施工企业由于具有点多、线长、流动性强等特点,财务管理的难度和复杂度与其他行业差异较大。传统建筑企业财务管理一般采取以项目为核算单元、分级式的管理模式。

 

这种财务管理模式存在的问题主要体现在5个方面:

 

一是制度执行力差,虽然企业的各项财务管理制度比较健全,但由于采取分级式管理模式,项目远离公司总部,制度执行上要大打折扣;

 

二是资金分散、管控力不够,各项目部独立开设银行账户,大量资金分散沉淀在项目部,公司总部对各单位资金监管乏力,资金管理效率较低,难以实现资金的最优头寸管理;

 

三是会计核算不规范,各级核算单位财务人员素质参差不齐,或者部分单位人员配备不足,造成会计核算质量不稳定,会计核算难以标准化、规范化;

 

四是信息不对称,风险管控压力大,公司总部难以及时准确获取项目财务、经营等信息,造成决策反应滞后,对项目的控制力不强;

 

五是价值增值不多,由于核算任务繁重,交易处理多、报告多,而决策支持较少,价值增值不多。

 

虽然建筑工程项目前期有工程预付款,但由于项目前期机械设备、材料投入巨大,项目往往形成资金紧张的局面。同时,工程计量进度款一般有45天~60天的结算周期,因此存在后期计量账款到位的时间差。

 

为解决项目资金周转的困难,需要从5个方面着手:

 

一是加强资金的整体调控,实行余缺调剂,中国路桥依托中交香港资金结算中心和区域资金中心,对全球资金进行头寸平衡,实行余缺调剂;

 

二是加快项目结算,尽量缩短计量周期;

 

三是对难以平衡的部分币种,在充分考虑汇兑风险后,适量申请短期贷款来弥补资金缺口;

 

四是对部分供应商采取信用证、票据等方式进行结算;

 

五是利用商业信用, 延期支付。

 

2.中国路桥如何进行全球资金管理,以保证资金流转顺畅和风险管控?

 

董付堂:首先,严格实行资金收支两条线管理和资金计划管理。各海外机构每月上报资金计划,经公司总部审核平衡后批复下达执行;所有驻外机构的外汇收入全部划入公司指定外汇账户,所有支出由公司按资金计划划拨。这种资金管理模式,既提高了资金的使用效率和资金收益,又有效控制了头寸和资金风险。

 

其次,依托中交香港资金结算中心进行全球外汇资金集中管理。中国路桥在中交香港资金结算中心开立固定美元账户和欧元账户,两个账户作为所有境外分支机构对外签订工程合同的收款账户,境外外汇资金将集中到香港形成资金池。

 

再次,成立区域货币调剂中心。针对公司在中非法郎和西非法郎区域国别业务较多、所在国货币存在贬值风险等情况,公司适时成立了中非、西非区域货币调剂中心,解决了各区域内国家当地货币相互调剂使用的难题,既减少了外汇的占用和损耗,又防范了当地货币贬值带来的风险。

 

第四,利用信息化手段,实现全球资金的可视和可控。目前中国路桥 正在开发SWIFT系统直联暨全球司库现金管理系统,借助与SWIFT系统直联实现全球账户的“集中收付管理”,并达到实时掌握境外账户资金情况的目标,进一步提升公司全球资金配置能力和资金使用效率,防控资金管理风险。

 

如此,公司管理层及相关部门可以足不出户、实时掌握公司所有境外账户资金情况(通过MT940报文),实现全球资金的“可视”,比之传统报表统计方式准确性及时效性均会大幅度提高,实现从审批、核算到最后资金收支的“全财务共享中心”理念。接入SWIFT系统可以实现财务共享中心的付款指令,通过MT101报文对境外所有账户进行“集中收付管理”,有效控制资金风险,实现全球资金的“可控”。

 

第五,购买“短期出口信用买方违约保险”。为规避国际工程项下应收账款的回收风险,公司提前对肯尼亚、莫桑比克等国的大型工程项目投保了中信保特定合同险项下的“短期出口信用买方违约保险”,以防范由于业主的信用风险及国别风险导致的应收账款及成本损失。

 

3.中国路桥以境外工程为主要业务范围,在项目实施过程中,如何进行应对汇率波动的风险管控?

 

董付堂:作为一家国际化企业,中国路桥主要业务来源于国际工程,汇率风险是公司最主要的财务风险。针对汇率波动风险,公司财务部门采用了多项措施结合的方式。

 

第一,自然对冲技术。项目外币货币性资产和外币货币性负债汇率变动的自然抵消,如外币商业合约、应收账款和应付账款等资产负债项目,自动抵消其汇率风险。企业需要做好外汇风险敞口的管理,进行定期测试、调整平衡。

 

第二,内部调整技术。通过区域货币调剂中心来消化当地货币、减少外汇调拨和使用,规避贬值风险,如通过中非法郎实行区域统一调剂,平衡赤道几内亚、刚果布、加蓬、喀麦隆等国的资金使用需求。

 

第三,适当使用衍生金融工具。通过商业银行等金融机构购入外汇远期等衍生工具实现管理目标,如进行远期结售汇业务,规避汇率波动风险;针对中非法郎与欧元挂钩的特点,为规避中非法郎的贬值风险,在国际上购买欧元远期产品,来替代锁定中非法郎的风险。

 

第四,项目在投标及签订合同前,优先选定合适的自由兑换外汇币种作为项目结算货币,或固定汇率。如中国路桥2015年在签订黑山南北高速项目合同时,锁定欧元兑美元的汇率为1︰1.3718,按欧元计量美元支付,极大降低了汇率折损支出。

 

4.随着“一带一路”等政策的推广和深入,中国路桥在海外的产业布局是否发生了变化?在海外开展项目的过程中,财务管理及税务筹划是否出现了新变化?

 

董付堂:随着“一带一路”等政策的推进和深入,中国路桥全力推动“五商中交”在海外落地,既是作为平台公司的职责所在,也是业务发展的必然选择。目前,公司已经在“一带一路”沿线地区实施了一大批惠及所在国、促进互联互通的工程项目。

 

随着产业布局由“工”到“商”的角色转变,中国路桥也正在从工程承包商向一体化综合解决方案提供商转变。公司“十三五”规划已经出台,将集中力量发展基础设施工程承包业务、铁路全价值链业务、基础设施及其它产业投资运营业务、城市及园区综合投资开发运营业务、海外特色房地产业务等五大业务。

 

在海外业务的开展中,财务管理模式也必须与时俱进。鉴于传统的财务管理模式存在的弊端,

 

◎ 从2015年开始,中国路桥着手建立全球财务共享中心,2015年10月,中国路桥财务共享中心在北京正式成立,为公司所属的63个国家和地区的分支机构提供标准的、统一的财务共享服务;

 

◎ 同时公司成立税务处(税务筹划中心),负责并指导公司全球税务筹划和税务管理,目前已取得了突出的成绩;

 

◎ 2017年下半年公司启动开发“SWIFT系统直联暨全球司库现金管理系统”,旨在实现全球账户的 “集中收付管理”和公司财务共享系 统的闭环融合;

 

◎ 将来,公司将建立 “区域财务管理中心”,实现对区域业务的协调和决策支持,以及管理控制和合规监控。


本文选自《新理财》



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